[211022~종목 분석] 미용의료기기, 클래시스(214150) -> 악재? 인모드

1. 투자 아이디어

- 최근 실적이 꾸준히 우상향 하는 중

- 브랜드 입지도를 단단히 다져 국내에서는 안정적 수익을 내고 있다.

>> 최근 슈링크 관련 광고만 늘어나는게 아니라 주변에서도 슈링크를 맞았다는 사람이 늘었다. 슈링크와 유사하면서도 브랜드 입지가 더 높은 제품으로는 울쎄라가 있는데 이는 독일 mertz사 제품으로 클래시스에 비교하여 고가라는 단점이 있으나 FDA의 승인을 받아 보다 안정성을 인정받았다는 장점이 있다. 독일제라는 점도 아무래도 신뢰도를 더 높여주기도 하는 듯하다. 

>>크게 3가지 브랜드(클래시스, 클루덤, 스케덤)를 런칭하여 운영. 1Q21 기준 브랜드 별 매출비중은 클래시스(슈링크 등) 43%, 클루덤 9%, 스케덤 1% 그리고 소모품 47%이며, 국내외 매출 비중은 내 수 36%, 수출 64%를 기록하는 것으로 보아 브랜드 입지가 주변에서만 인정받고 있는 것은 아니다.

- 해외 시장 공략이 아직 초기 단계여서 주가에 미반영 되었다(는 내 착각인가! 최근 주가는 고평가된 측면이 있다. ㅠㅠ)

>> 의외로 브라질에서 높은 수익을 내고 있는데, 이는 다른 해외시장(중국 등)에 대해서 아직 여력이 남아있을 것으로 생각한다.

 

- 기계 판매 뿐 아니라 소모품 판매 실적이 올라가는 것으로 보아 안정적 수익권에 들어섰다고 (개인적) 판단이 들었다.

 

 

2. 재무분석

- 실적 : 영업이익률은 54.4%로, 전년 동기 대비 10.8%포인트 확대

출처 : https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1627006657151.pdf

 

 

- PER , 자산총계 및 부채비율 - 출처 : 네이버 주식 (21.10.22. 기준)

 

 

한경 신문 - 클래시스 2분기 깜짝실적 - https://www.hankyung.com/it/article/202108177388i

 IBK 투자증권 21년 7월 - https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1627006657151.pdf

 

3. 리스크

- 선반영? 15000원일 때부터 보아왔던 종목인지라 급하게 올랐다는 느낌이 강하다. 다만 PER가 업종 대비 낮아 선반영 및 고평가라고 보기에는 무리라는 생각이 들지만 PBR이 무려 10이나 된다....! PBR는 1보다 큰지 작은지로 읽는 것으로 알고 있는데..... Why...? 

- 주주리스크 : 전형적인 한국형 가족기업으로 주주가 지분을 너무 많이 보유하고 있다. 게다가 최근 매도하는 추세를 보이고 있다. 

 

4. 정찰병 근황

정찰병을 보내놓은지 꽤 되었는데 생각보다 하루 등락폭이 굉장히 큰 종목이다.

무미건조한 나날을 보내는 나와 달리 아주 스펙타클한 삶을 살고 있는 나의 정찰병들.

 

5. !!! 인모드!!!

최신 트렌드는 인모드로 변화하고 있다고 함! 앗 악재다