[211016~ 종목분석] 치아 관련주(얼라인테크놀로지, 오스템임플란트)

   

얼라인테크놀로지(ALGN)

소개

 

• 투명교정회사

 

투자아이디어

• 급격한 투명교정회사 시장의 성장
• 인공지능(AI) 기술 도입에 유리
• 비대면 의료 진료 가능 (시행하고 있지는 않다.)
• 중국을 대표한 아시아 시장에서 선방중

 

실적

출처 : 인베스팅 닷컴

 

대차대조표

출처 : 인베스팅 닷컴

특허 및 사업

출처 : https://insight.stockplus.com/articles/5285

 

(1) 클리어 얼라이너(Clear Aligner, 얼라이너) 사업부 (2) 이미징 시스템 사업부

->  2020년 말 기준으로, 얼라이너 사업부는 총매출의 85% 정도를 차지한다. 얼라이너 사업부는 회사가 개발한 인비절라인이 주요 상품. 이미징 시스템은 회사가 인수한 아이테로 및 2020년 인수한 CAD/CAM 소프트 회사인 엑소캐드의 제품을 포함.

- 특허 : 클린첵 6.0의 경우 클라우드를 기반으로 하여 가상으로 환자의 얼굴이 어떻게 변하는지를 볼 수 있게 했다. 이러한 제품 경쟁력에 기반이 되는 것 중에 하나가 투명 교정기 재료다. 회사는 스마트 트랙(SmartTrack)이라는 교정기 물질에 대한 특허를 가지고 있다.

- 데이터 경쟁력 : 회사 매출의 15%를 차지하는 이미징 시스템의 경우 아이테로 스캐너 및 CAD/CAM 시스템이 주가 된다. 2019년 아이테로 엘레멘트 5D라는 이미징 시스템을 출시하였는데, 이는 정교함을 훨씬 더 높인 스캐너로, 완벽한 색깔 구현 및 빠른 스캐닝 시간을 제공한다.

 

리스크

(1)높은 PER

(2)펜데믹 급등주

(3)17년 10월 특허 만료

출처 : https://m.truefriend.com/mobile/stock.jsp?market=us&date=2021-04-30&code=ALGN

 

오스템임플란트

 

• 오스템임플란트는 치과보험청구 소프트웨어 개발 업체로 출발. 이후 수민종합치재를 인수하며 치과 + IT 기업으로의 목표를 세움.

 

출처 : 오스템임플란트 회사 홈페이지

투자아이디어

• 국내 1위 임플란트 업체(점유율 50%)이며, 해외에서도 활약중인 기업.
• 세계적으로 고령화가 진행되고 있어 수요는 꾸준히 늘어날 것.
• 현재 임플란트를 대체할 수 있는 치아 기술 없음. -> 이는 향후 리스크로 작용할 것이 우려됨.
• 디지털 덴티스트리 사업에 적극적임.
• 투명교정 시장 진출 예정. (인비절라인 회사와 같은 아이디어.)

 

실적

출처 :삼성증권

 

• 해외 자회사 2개년 연속 흑자달성

• 해외사업 적자 해소중

출처 : 오스템임플란트 (048260) - 삼성증권

 

특허 및 사업

• 치아용 임플란트, 유니트체어, 영상진단장비, 치과재료, 치과IT산업, 치과 임상 교육 

 

 

리스크

• 경쟁 심화

: 2016년부터 2017년 말까지 글로벌 임플란트 1위 업체인 스트라우만은 치아용 임플 란트를 벗어나 토탈 솔류션으로 성공적인 사업 다각화에 있다. 스트라우만은 자체 연구개발이 아닌 M&A를 통하여 사업다각화를 진행하고 있다. 2007년 Etkon 지분 100% 인수를 시작으로 CAD/CAM, 골재생제, 보철, 틀니, 3D 프린터, 교정, 투명교 정 등 다양한 방면의 회사들을 인수합병 하였다. 그 중 가장 핵심적인 인수합병은 투명교정업체인 ClearCorrect 인수합병이다. - 출처 : http://www.riss.kr/search/detail/DetailView.do?p_mat_type=be54d9b8bc7cdb09&control_no=4963783a5ef2f923ffe0bdc3ef48d419&outLink=K

• 치아 관련 기술 발전의 향방 : 디스크 같은 존재가 될 가능성.